大跌之后 黄金避险属性依然不变

大跌之后 黄金避险属性依然不变

虽然黄金价格有所回落，但仍然受到技术和情绪因素的支撑。美股依然面临着内部抛售压力，而且随着市场避险倾向越发明显，美债价格也出现上涨。

受美元反弹和中美贸易关系缓和的影响，现货黄金周三曾暴跌20美元。然而，地缘政治紧张局势的持续和美国股市疲软使得金价保持上行趋势。

周二，俄罗斯外交部副部长Sergei Ryabkov宣称，俄罗斯将对美国驱逐60名俄罗斯外交官的决定做出严厉回应。这是金价的直接支撑因素之一。不过，他还补充称，莫斯科仍愿意与华盛顿进行战略稳定对话。

与黄金走势息息相关的美元曾在近两日出现反弹，不过做多美元指数(UUP)仍然在15日均线下方，维持了短期下滑的趋势。

美元近期的疲软是黄金上行的最大支柱，只要UUP一直处于2月高点下方，金价则至少保持在近期高点附近。更重要的是，如果UUP滑落至2月1日关键低点23.13美元下方，则将为黄金打破2个月交易区间铺平道路。

另一个增强黄金近期上涨潜力的因素是美债市场环境的改善。长期美债价格近几日已经强势上涨，这表明投资者避险需求增加。美债的反弹对黄金而言是一个好兆头，因为当投资者担心地缘政治风险或金融市场前景时，贵金属和美债是最终的安全资产。

iShares Gold Trust(IAU)走势也确认了短期买入信号。这一信号暗示着IAU连续两天收于15日均线上方。并且五个支撑因素中的大多数因素仍旧有效。这五个支撑因素包括银价走高、油价上涨、美元疲软、黄金表现相较于美股较强、已经黄金ETF本身价格的上涨。

迄今为止，上述五个支撑因素有四个仍然在某种程度上支撑了黄金的短期(1-4周)上涨趋势。只有白银的表现相对滞后，正如下图iShares Silver Trust(SLV)走势表现的那样。

实际上，除了上述提到的支撑因素之外，日元多月以来的上涨趋势也给金价提供了支撑。日元ETF(FXY)走势反应了市场对安全性问题的担忧。

日元是动荡时期最受投资者追捧的资产之一。更重要的是，从历史上看，日元的中期(3-6个月)上涨往往先于或确认黄金的中期牛市趋势。

总而言之，分析师Clif Droke认为，上述所说的短期和临时因素应该在可预见的未来继续支撑金价。除了美元疲软以外，股市内部的抛售压力很高反过来也可能支撑黄金市场的持续强劲。