黄金仍处长期下跌趋势 但很可能已经出现改变

黄金仍处长期下跌趋势 但有一个事情发生变化

摩纳哥国际大学金融学教授Damir Tokic认为，黄金现在仍然处于长期下跌趋势。周四早些时候金价一度跌破1320关口。

此次下跌趋势始于2011年8月，在2016年1月时，黄金曾开始反弹至长期阻力线。但是在接下来的修正中，黄金并未创下新低，或者说是没有跌破2016年1月时的支撑位。

从2016年1月开始，黄金走势很可能出现了一个新的长期趋势。但是，这个新的长期趋势必须要经过验证。具体来讲，近期黄金的反弹突破了关键的下行趋势阻力位。然而，黄金却并没有创造出新的中期高点，即没有突破1400美元水平。

因此，Damir Tokic认为黄金应该还是处于一个长期下跌趋势，但这个趋势很可能已经出现改变。一旦新的趋势得到验证，交易策略也应该随之变化。

Damir Tokic还称，从根本上来讲，黄金将反应其它资产类别隐含的规避风险情绪。黄金和日元ETF走势之间也具有一定的关系。

具体来讲，日元ETF似乎也处于长期下跌趋势(2011年9月开始)，而且似乎与黄金的下跌趋势同步开始。有趣的是，日元ETF在2015年6月触底并且交投于一定的区间范围，随后在2016年1月突破该区间范围，与此同时，黄金却触及下跌趋势的低点。

(单位：X美元/100日元)

因此，反应避险情绪的日元ETF守住了0.80支撑位。随着2016年1月实现了突破，确认了日元ETF长期下跌趋势已经结束。然而，日元ETF必须突破1.00才能确认新的上行趋势。

此外，Damir Tokic还称，正如金价和日元ETF所反映的那样， 2016年1月开始，市场风险偏好已经向风险厌恶转移。但是，避险资产的新的上行趋势必须要经过验证。

在这一点上，黄金现在仍然处于早期的动量交易，买入大量的黄金多头头寸还为时过早，持有小规模的多头头寸似乎比较合适。